打败全球“药王”的康方生物创始人拟套现4.5亿港元

来源：@经济观察报微博

记者 张英

8月28日，康方生物（09926.HK）公告，两位创始人将通过配售分别减持150万股。按每股配售价149.54港元计算，两位创始人可共套现近4.5亿港元。 

减持的两位创始人是：康方生物董事会主席、总裁兼首席执行官夏瑜，执行董事、副总裁兼首席科学官李百勇。 

除了创始人配售老股外，康方生物此次还将发行新股，计划通过发行新股募资35亿港元。康方生物近两年的再融资频次是同行中最高的，2024年，在资本寒冬下，康方生物通过两次配售新股分别募得11.7亿港元、19.2亿港元。 

在不断扩大的研发投入和商业推广投入下，康方生物的资金消耗速度很快，截至2025年6月底，其账面现金余额为14.5亿元人民币，短期借款5.1亿元，流动负债约20亿元。 

康方生物是一家总部位于广东中山的创新药企，2024年5月，因其核心药物在头对头临床试验中击败全球“药王”K药而声名大噪。在2025年创新药股市热潮中，康方生物的股价从年初的58港元/股上涨至8月27日的历史最高点179港元/股。 

8月28日配售公告发布后，康方生物股价下挫，截至上午收盘，下跌4.2%，报150港元/股，总市值1350亿港元，市值在创新药企中排在第7位。 

康方生物正处于从生物科技公司（Biotech）向制药企业（Pharma）转型的关键期。2025年上半年，其营业收入为14亿元人民币，同比增长33%，这主要得益于核心产品卡度尼利、依沃西在2024年底被首次纳入国家医保目录后实现的销售放量。2025年上半年，其销售团队已扩张至1200多人，销售费用同比增长30%至6.7亿元人民币。 

目前，康方生物尚未盈利，且亏损在扩大。2024年上半年亏损额为2.5亿元人民币，2025年上半年亏损扩大至5.9亿元人民币。康方生物称，亏损同比扩大的主要原因有：对合作伙伴Summit的股权投资损失扩大，由0.3亿元扩大至1.9亿元；研发投入比上年同期提高了1.37亿元。 

目前，康方生物有7款自主研发的产品获批上市，12款产品处于III期临床试验阶段，12款产品处于I/II期临床研究阶段。康方生物称，其有15款药物为全球首创或同类最佳，愿景是通过专注研发创新药、建立世界级生产体系及持续扩展商业版图，成为全球领先的生物制药企业。